Margin trading: cos'è e come funziona

Il mercato delle criptovalute è noto per la sua volatilità. I prezzi possono salire o scendere anche di decine di punti percentuali nel giro di poche ore.

È proprio questa volatilità ad attirare i trader che vogliono ottenere guadagni maggiori in tempi più brevi, e uno degli strumenti più diffusi (e più rischiosi) per farlo è il margin trading.

In questo articolo spieghiamo cosa significa realmente il margin trading, come funziona nella pratica e perché i trader esperti consigliano ai principianti di evitarlo.

Cos'è il margin trading?

Il margin trading è un modo di fare trading in cui si prendono in prestito fondi da un exchange o da un'altra piattaforma per aprire una posizione più grande di quella che si potrebbe finanziare da soli.

Invece di investire esclusivamente il proprio capitale, si utilizza la "leva finanziaria" (leverage), un rapporto che indica di quante volte la propria posizione sia maggiore rispetto all'importo investito.

Ad esempio, se investi 100 EUR con una leva di 10x, la tua posizione effettiva sul mercato è pari a 1.000 EUR. Questo importo è di fatto "preso in prestito" dalla piattaforma, mentre i tuoi 100 EUR fungono da garanzia, ovvero da margine.

La leva viene solitamente espressa in rapporti come 2x, 5x, 10x, fino a 100x o più su alcune piattaforme di trading di derivati cripto.

Come funziona il margin trading?

Il processo del margin trading si compone di alcuni passaggi fondamentali:

1. Deposito del margine

Prima di aprire una posizione, si versa un determinato importo di capitale proprio. Questo è il margine iniziale che funge da garanzia per i fondi presi in prestito.

2. Scelta della leva

Successivamente si sceglie il rapporto di leva, a seconda di quanto grande si desideri aprire la posizione rispetto al capitale investito. Una leva più alta significa un potenziale guadagno maggiore, ma anche un rischio maggiore.

3. Apertura della posizione (long o short)

In una posizione long, il trader si aspetta un rialzo del prezzo, mentre in una posizione short si aspetta un ribasso. Il margin trading consente di trarre profitto in entrambe le direzioni di mercato, il che lo distingue dal classico approccio "HODL".

4. Monitoraggio del livello di margine

Finché la posizione è aperta, la piattaforma monitora costantemente il rapporto tra il valore della posizione e il margine investito. Se il prezzo si muove in una direzione sfavorevole, questo rapporto diminuisce.

5. Margin call e liquidazione

Se la perdita raggiunge un livello critico, la piattaforma invia prima una margin call, un avviso che segnala la necessità di aggiungere fondi o chiudere la posizione. Se ciò non avviene, la posizione viene liquidata automaticamente e il margine investito (parzialmente o interamente) viene perso.

Perché la leva amplifica sia i guadagni sia le perdite

Il punto chiave da capire è che la leva agisce in modo simmetrico, amplificando le variazioni percentuali in entrambe le direzioni.

Se fai trading con una leva di 10x e il prezzo dell'asset sale del 5%, la tua posizione realizza un guadagno di circa il 50% rispetto al capitale investito. Ma se il prezzo scende del 5%, la perdita è ugualmente amplificata: 50% del capitale investito.

Con leve più alte, come 20x o 50x, anche un'oscillazione di prezzo relativamente piccola, di pochi punti percentuali, può portare alla perdita totale del margine e alla liquidazione della posizione.

È proprio questa asimmetria tra controllo (piccolo importo investito) ed esposizione (grande posizione effettiva) a rendere il margin trading fondamentalmente diverso da un normale investimento in asset cripto.

Perché il margin trading è particolarmente rischioso per i principianti

Sottovalutare la volatilità

Il mercato delle criptovalute può registrare oscillazioni percentuali a doppia cifra nell'arco di una sola giornata. Per chi detiene asset senza leva, un'oscillazione simile è spiacevole, ma sopportabile.

Per chi utilizza una leva di 20x o 50x, la stessa oscillazione può significare una liquidazione immediata.

Decisioni prese sotto l'effetto delle emozioni

Perdite (o guadagni) rapidi favoriscono comportamenti impulsivi, come il tentativo di "recuperare" quanto perso aprendo una posizione ancora più grande, noto come revenge trading.

Questo schema comportamentale è uno dei motivi più comuni per cui i principianti perdono rapidamente l'intero capitale.

Comprensione insufficiente della meccanica di liquidazione

Molti principianti non si rendono conto che la liquidazione non attende che "il prezzo arrivi a zero": avviene non appena il valore della garanzia scende sotto una soglia sostenibile, spesso anche con un movimento di prezzo relativamente contenuto.

Costi aggiuntivi

Il margin trading comporta solitamente commissioni di finanziamento della posizione (funding rate), addebitate periodicamente finché la posizione resta aperta, che possono ridurre significativamente la redditività, in particolare per le posizioni mantenute aperte più a lungo.

Un approccio più sicuro per avvicinarsi al trading

Prima di prendere in considerazione la leva, i principianti generalmente si avvicinano prima alle basi del trading attraverso alcuni elementi:

• Spot trading: fare trading con capitale proprio, non preso in prestito, senza esposizione al rischio di liquidazione.
• Analisi tecnica e fondamentale: comprendere i movimenti di mercato e i fattori che influenzano il prezzo.
• DCA (Dollar-Cost Averaging): una strategia di investimento regolare di importi più piccoli, che riduce l'impatto della volatilità a breve termine.
• Gestione del rischio: un concetto che precede qualsiasi considerazione sulla leva.

Il margin trading, con una leva bassa e regole chiaramente definite, compare solitamente nelle strategie di trading solo dopo che il trader ha maturato esperienza, comprensione dei cicli di mercato e disciplina nella gestione del rischio, raramente come primo punto di ingresso nel trading di criptovalute.

Conclusione

Il margin trading è uno strumento potente che consente ai trader di aumentare la propria esposizione al mercato con un capitale iniziale minore, ma proprio questa potenza lo rende estremamente rischioso, in particolare per chi si affaccia per la prima volta al mondo delle criptovalute.

L'elevata volatilità del mercato cripto, combinata con la leva, può portare a una perdita rapida e totale dei fondi investiti.

Prima di decidere di dedicarsi al margin trading, ai principianti si consiglia di comprendere prima a fondo le basi del mercato, sviluppare disciplina e maturare esperienza attraverso lo spot trading.

Nota: Bitcoin Store non è una società di consulenza finanziaria e non è autorizzata a offrire consulenza in materia di investimenti o finanza. Le opinioni, le analisi e gli altri contenuti presenti sul nostro sito web sono forniti esclusivamente a scopo informativo e non devono essere considerati una base per prendere decisioni di investimento. Il trading di criptovalute comporta speculazione e i prezzi possono fluttuare rapidamente, con il potenziale rischio di perdita dell'investimento. Prima di investire in criptovalute, si raccomanda di richiedere una consulenza indipendente e di comprendere a fondo i rischi associati a questo tipo di strumento finanziario.