HODLing o trading: due strategie, due filosofie

Quando ci si avvicina al mondo delle criptovalute, una delle prime domande che sorge spontanea è: cosa fare con le criptovalute acquistate?

Le due strategie più frequentemente citate sono il mantenimento a lungo termine (noto anche come HODLing) e il trading attivo. Entrambe hanno i loro sostenitori, entrambe comportano rischi e opportunità, e capire come funzionano può essere di grande aiuto per orientarsi nel mercato delle criptovalute.

Cos'è il mantenimento a lungo termine delle criptovalute (HODLing)?

Il termine HODL è nato nel 2013 su un popolare forum Bitcoin, come errore di battitura in un messaggio in cui l'autore scrisse "hodling" invece di "holding".

La frase si diffuse rapidamente e divenne parte integrante del vocabolario crypto, e la community le attribuì in seguito il significato di acronimo: Hold On for Dear Life.

In pratica, fare HODLing significa acquistare criptovalute con l'intenzione di mantenerle a lungo termine, indipendentemente dalle fluttuazioni di mercato a breve termine.

La strategia si basa sull'assunzione che il valore di una determinata criptovaluta sarà più alto nel lungo periodo rispetto ad oggi, rendendo le oscillazioni di prezzo a breve termine un motivo per restare fermi, non per vendere.

Caratteristiche dell'HODLing:

• acquisto e mantenimento degli asset per un periodo di tempo prolungato (tipicamente anni)
• non considerare le fluttuazioni di prezzo a breve termine
• approccio relativamente passivo, senza necessità di monitorare il mercato quotidianamente
• applicabile a Bitcoin, Ethereum e altre criptovalute con una lunga storia
• strategia popolare tra coloro che credono nel potenziale a lungo termine della tecnologia blockchain.

Vantaggi del mantenimento a lungo termine:

• semplicità, non richiede un monitoraggio costante del mercato né la conoscenza dell'analisi tecnica
• costi di transazione più bassi, meno operazioni di acquisto e vendita significano meno commissioni
• potenziale di crescita significativa nel lungo periodo (esempio: Bitcoin dal 2015 al 2021)
• meno impegnativo psicologicamente rispetto al monitoraggio quotidiano delle variazioni di prezzo
• potenzialmente più vantaggioso dal punto di vista fiscale in alcune giurisdizioni, i periodi di detenzione più lunghi sono talvolta trattati diversamente dal trading a breve termine

Svantaggi e rischi:

• il capitale è "bloccato", uscire da una posizione durante un ribasso spesso significa subire una perdita
• richiede un'alta tolleranza alla volatilità, cali del 50–80% non sono insoliti nemmeno per le criptovalute più consolidate
• nessuna esposizione alle opportunità di prezzo a breve termine

se la criptovaluta scelta perde valore nel tempo, la strategia semplicemente non porta al risultato desiderato.

Cos'è il trading attivo di criptovalute?

Il trading attivo prevede l'acquisto e la vendita frequente di criptovalute con l'obiettivo di trarre profitto dai movimenti di mercato a breve termine.

Il trader cerca di sfruttare le variazioni di prezzo, comprando a prezzi più bassi e vendendo a prezzi più alti, in archi temporali relativamente brevi.

I mercati crypto sono aperti 24 ore su 24, 7 giorni su 7, il che li distingue dalle borse tradizionali. L'alta volatilità delle criptovalute, che per gli HODLer può essere fonte di stress, rappresenta per i trader attivi una fonte di potenziali opportunità.

Gli approcci più comuni al trading attivo:

• day trading, apertura e chiusura di posizioni nell'arco di una singola giornata
• swing trading, mantenimento delle posizioni per giorni o settimane, sfruttando le oscillazioni di prezzo
• scalping, trading a brevissimo termine con l'obiettivo di guadagnare da piccole variazioni di prezzo attraverso un alto volume di transazioni
• position trading, mantenimento delle posizioni per periodi più lunghi basato sull'analisi fondamentale e tecnica, ma con un approccio più attivo rispetto all'HODLing.

Vantaggi del trading attivo:

• potenziale di guadagno in entrambe le direzioni del mercato, sia in rialzo che in ribasso
• il capitale non è vincolato a lungo termine, maggiore liquidità
• possibilità di realizzare rendimenti più rapidamente in archi temporali brevi
• gestione attiva del rischio, le posizioni possono essere chiuse se il mercato si muove sfavorevolmente.

Svantaggi e rischi:

• richiede conoscenze ed esperienza significative, analisi tecnica, comprensione dei pattern di mercato, gestione delle posizioni
• alta pressione psicologica, decisioni rapide in condizioni di incertezza
• costi di transazione più elevati a causa dei frequenti acquisti e vendite
• statisticamente, una larga parte dei trader attivi non supera la media del mercato nel lungo periodo
• rischio di decisioni guidate dalle emozioni, paura e avidità sono tra le cause più comuni di operazioni sbagliate
• richiede un monitoraggio continuo del mercato, il che richiede tempo e attenzione significativi.

La psicologia dietro le strategie

Uno dei fattori più spesso trascurati nella scelta di una strategia è il profilo psicologico. L'HODLing richiede pazienza e la capacità di osservare con calma ribassi drammatici senza cedere alla vendita impulsiva.

Non è insolito che Bitcoin o Ethereum perdano il 40–60% del loro valore in un breve periodo di tempo, il che pone la domanda se qualcuno sia in grado di attendere serenamente una ripresa del mercato, o se tali oscillazioni lo spingano verso decisioni affrettate.

Il trading attivo, d'altro canto, pone l'accento sulla velocità e sulla disciplina. Le emozioni, la paura di perdere un'opportunità (FOMO) e l'avidità, sono tra i principali responsabili delle decisioni sbagliate dei trader attivi.

Le ricerche sui mercati finanziari tradizionali mostrano che anche gli investitori esperti faticano a superare costantemente la media del mercato, un contesto che vale la pena tenere a mente anche nell'ambiente crypto.

Le due strategie possono essere combinate?

I due approcci non si escludono necessariamente a vicenda. Molti partecipanti al mercato crypto adottano un approccio combinato: mantengono una parte del portafoglio a lungo termine (ad esempio Bitcoin ed Ethereum come posizioni "core"), mentre con una parte minore dei fondi fanno trading attivo o sperimentano con progetti più recenti.

Questo approccio può offrire la stabilità di un portafoglio a lungo termine insieme all'esposizione alle opportunità a breve termine, ma richiede una strategia chiara e disciplina nel decidere come allocare i fondi tra i due approcci.

Cosa abbiamo imparato?

HODLing e trading attivo sono due approcci distinti allo stesso mercato, ciascuno con la propria logica, esigenze e rischi. Mentre il mantenimento a lungo termine pone l'accento sulla pazienza e sulla fiducia nel potenziale a lungo termine di un asset, il trading attivo richiede conoscenza, disciplina e molto più tempo e attenzione.

Nessuna strategia è intrinsecamente "migliore". Entrambe possono portare risultati, e entrambe possono comportare perdite, a seconda delle condizioni di mercato, delle conoscenze, del tempo e del profilo individuale di ciascuna persona.

Ciò che vale per entrambe è un principio fondamentale di gestione del rischio: non investire mai più di quanto si è disposti a perdere.