Instytucjonalni kupują Bitcoin podczas spadków – oto czego możemy się od nich nauczyć

Za każdym razem, gdy cena Bitcoina spada, media społecznościowe zalewają panikujące komentarze. „Bitcoin skończony." „Bańka pękła." „Mówiłem, że to oszustwo." Ale podczas gdy mali inwestorzy sprzedają ze strachu, jedna grupa robi po cichu coś zupełnie odwrotnego – kupuje.

Inwestorzy instytucjonalni – fundusze hedgingowe, korporacje, fundusze emerytalne i emitenci ETF – od lat wysyłają nam ten sam sygnał. I może najwyższy czas, żebyśmy zaczęli ich słuchać.

Kim właściwie są inwestorzy instytucjonalni?

Chodzi o podmioty zarządzające dużymi kwotami pieniędzy w imieniu klientów lub akcjonariuszy. Myślimy tu o firmach takich jak MicroStrategy, BlackRock, Fidelity czy funduszach suwerennych, które coraz częściej dywersyfikują część swojego portfela w aktywa cyfrowe.

W przeciwieństwie do przeciętnego inwestora, który reaguje na wiadomości i emocje, instytucje dysponują analitykami, zespołami prawnymi i długoterminowymi strategiami. Nie podejmują impulsywnych decyzji.

Konkretne przykłady – gdy instytucje kupowały, podczas gdy wszyscy uciekali

Historia instytucjonalnej akumulacji nie jest abstrakcyjna – ma twarz, datę i liczbę.

MicroStrategy jest być może najbardziej wymownym przykładem. Firma założona przez Michaela Saylora zaczęła kupować Bitcoin w 2020 roku, w środku pandemicznej niepewności. Od tamtej pory nie przestała – nawet w okresach dużych korekt.

BlackRock uruchomił swój Bitcoin spot ETF na początku 2024 roku i zgodnie z publicznie dostępnymi danymi stał się jednym z najszybciej rosnących ETF-ów w historii pod względem napływu kapitału w pierwszych tygodniach.

Fidelity, ARK Invest, VanEck – instytucje, które nie tylko weszły na rynek, ale systematycznie zwiększały swoje pozycje podczas korekt, co wynika z ich publicznych raportów i zgłoszeń do SEC.

Dlaczego kupują podczas spadków?

1. Myślą w latach, nie w dniach

Instytucje nie przejmują się tym, co Bitcoin robi w tym tygodniu. Patrzą na to, gdzie będzie za trzy, pięć lub dziesięć lat. Krótkoterminowa zmienność jest dla nich po prostu okazją do zakupu.

2. Rozumieją różnicę między ceną a wartością

Cena to to, co płacisz. Wartość to to, co otrzymujesz. Gdy cena spada, ale fundamenty się nie zmieniły – ograniczona podaż, rosnąca adopcja, decentralizacja – wartość pozostaje taka sama lub rośnie. Instytucje o tym wiedzą.

3. Mają dyscyplinę, której wielu nie ma

Strach i chciwość to najdrożsi doradcy w inwestowaniu. Instytucje mają jasne protokoły: gdy cena spada o X procent, alokują Y procent portfela. Bez emocji. Bez wahania.

4. Są poinformowane o kontekście makroekonomicznym

Inflacja, dewaluacja walut fiat, niestabilność geopolityczna – to wszystko mówi instytucjom, żeby trzymały Bitcoin jako ochronę przed systemem, któremu ufają coraz mniej.

Psychologia, która nas kosztuje pieniądze

Dlaczego mali inwestorzy reagują dokładnie odwrotnie niż instytucje? Odpowiedź nie leży w wiedzy – leży w psychologii.

FOMO (fear of missing out) pcha nas do kupowania, gdy cena rośnie i wszyscy mówią o Bitcoinie. Właśnie wtedy – na szczycie – na rynek wchodzi największa liczba nowych inwestorów. I właśnie wtedy instytucje często zaczynają realizować zyski.

Loss aversion (awersja do strat) to zjawisko psychologiczne opisane przez laureata Nagrody Nobla Daniela Kahnemana: ból straty odczuwamy mniej więcej dwa razy intensywniej niż przyjemność równoważnego zysku. Gdy portfel spada o 30%, mózg aktywuje ten sam obszar co przy bólu fizycznym. Sprzedaż w tym momencie nie jest racjonalną decyzją – to odruch.

Herd mentality (mentalność stadna) pcha nas do podążania za tłumem. Gdy wszyscy sprzedają, sprzedajemy. Gdy wszyscy kupują, kupujemy. Problem polega na tym, że tłum prawie zawsze spóźnia się – zarówno w trendzie wzrostowym, jak i spadkowym.

Instytucje nie są odporne na te zjawiska, ale dysponują systemami, które je ograniczają. My jesteśmy w zasadzie zdani na siebie.

„Bitcoin nie żyje" – historia, która się powtarza

Czy wiesz, że Bitcoin był ogłaszany martwym ponad 400 razy? Istnieje nawet strona internetowa, która rejestruje każdy taki nagłówek w mediach.

Przyjrzyjmy się kilku kluczowym momentom:

2018 – Wielki krach po ATH

Po osiągnięciu rekordu prawie 20 000 dolarów pod koniec 2017 roku, Bitcoin spadł do około 3 200 dolarów do końca 2018 roku. Media świętowały koniec kryptowalut. Ci, którzy kupili na dnie, mieli zyski ponad 1 800% do 2021 roku.

Marzec 2020 – Pandemiczne wolne spadanie

W ciągu zaledwie kilku dni Bitcoin spadł z około 9 000 do poniżej 4 000 dolarów. Paniczna wyprzedaż w pełnym toku. Jednak do końca tego samego roku osiągnął nowy rekord powyżej 29 000 dolarów.

2022 – Rok, który wielu chciałoby zapomnieć

Upadek ekosystemu Luna/Terra, bankructwo FTX, niepewność regulacyjna. Bitcoin spadł poniżej 16 000 dolarów. Inwestorzy instytucjonalni po cichu akumulowali. Rok później cena była trzykrotnie wyższa.

Ta sama historia, za każdym razem. Te same emocje, za każdym razem. I za każdym razem – ci sami zwycięzcy.

Instytucje nie są nieomylne

Byłoby nieuczciwe tego nie powiedzieć: inwestorzy instytucjonalni popełniają błędy. I to kosztowne.

Wiele funduszy hedgingowych, które weszły na rynek krypto na szczycie w 2021 roku, poniosło znaczne straty. Niektóre instytucje nie przewidziały ani upadku FTX, ani ekosystemu Luna/Terra, które wymazały dziesiątki miliardów dolarów wartości.

Co więcej, kapitał instytucjonalny może sam wywoływać zmienność – gdy duzi gracze decydują się wyjść, rynek to odczuwa.

Śledzenie ruchów instytucjonalnych ma więc sens – ale ślepe kopiowanie ich decyzji już nie. Dysponują oni możliwościami dywersyfikacji, płynności i tolerancji na ryzyko, których przeciętny inwestor po prostu nie ma.

Mądrość nie polega na robieniu tego, co oni robią. Mądrość polega na zrozumieniu dlaczego to robią – a następnie podejmowaniu własnych świadomych decyzji.

Czego może nauczyć się mali inwestor od nich?

Miej plan, zanim cena spadnie

Decyzja o zakupie nie jest podejmowana w momencie paniki – podejmuje się ją z wyprzedzeniem. Ustal własne zasady: „Jeśli Bitcoin spadnie o 20%, kupuję." I trzymaj się ich.

Myśl w horyzontach czasowych

Nie pytaj się „Gdzie będzie cena jutro?" ale „Gdzie będzie za pięć lat i dlaczego?" Jeśli twoja odpowiedź jest przekonująca, krótkoterminowe spadki stają się nieistotne.

Nie sprawdzaj portfela każdego dnia

Brzmi prosto, ale jest może najtrudniejsze. Codzienne sprawdzanie cen rodzi niepokój i złe decyzje. Instytucje nie śledzą każdego ruchu co sekundę – mają strategię i się jej trzymają.

Dywersyfikuj, ale nie rozmywaj idei

Instytucje nie wkładają wszystkiego w Bitcoin, ale też go nie porzucają po jednym złym tygodniu. Znajdź równowagę, która ma sens dla twoich celów finansowych.

Naucz się czytać dane on-chain

Gdy instytucje akumulują, widać to. Narzędzia takie jak Glassnode czy CryptoQuant pokazują, kiedy Bitcoin jest przenoszony z giełd do cold walletów – klasyczny znak długoterminowego trzymania.

Zimna głowa na gorącym rynku

Inwestorzy instytucjonalni nie są nieomylni. Ale mają jedną cechę, która zasługuje na podziw: zimną krew w momentach, gdy wszyscy inni tracą głowę.

Następnym razem, gdy zobaczysz paniczne nagłówki, zapytaj siebie: co robią w tej chwili ludzie zarządzający miliardami? Prawdopodobnie nie sprzedają.

Różnica między inwestorami, którzy zarabiają, a tymi, którzy tracą, rzadko zależy od tego, kto ma lepsze informacje. Częściej zależy od tego, kto ma mocniejsze nerwy – lub przynajmniej lepszy plan.

I może właśnie to, samo w sobie, jest wystarczającą odpowiedzią.

Zastrzeżenie: Bitcoin Store nie jest firmą doradztwa finansowego i nie jest uprawniony do oferowania porad inwestycyjnych ani finansowych. Opinie, analizy i inne treści na naszej stronie internetowej służą wyłącznie celom informacyjnym i nie powinny być traktowane jako podstawa do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Handel kryptowalutami wiąże się ze spekulacją, a ceny mogą gwałtownie się zmieniać, co może potencjalnie prowadzić do utraty zainwestowanego kapitału. Przed inwestowaniem w kryptowaluty zdecydowanie zalecamy zasięgnięcie niezależnej porady i dokładne zrozumienie ryzyk związanych z tym rodzajem instrumentu finansowego.