Az intézményesek eséskor vesznek Bitcoint – ezt tanulhatjuk tőlük

Valahányszor a Bitcoin ára esik, a közösségi médiát elárasztják a pánikkommentek. „A Bitcoin véget ért." „A buborék kipukkadt." „Megmondtam, hogy ez átverés." De míg a kis befektetők félelemből eladnak, egy csoport csendben pontosan az ellenkezőjét teszi – vesz.

Az intézményi befektetők – fedezeti alapok, vállalatok, nyugdíjalapok és ETF-kibocsátók – évek óta ugyanazt a jelzést küldik nekünk. És talán itt az ideje, hogy végre kezdjük el hallgatni őket.

De kik is tulajdonképpen az intézményi befektetők?

Olyan szervezetekről van szó, amelyek ügyfelek vagy részvényesek nevében nagy összegű pénzeket kezelnek. Gondoljunk olyan vállalatokra, mint a MicroStrategy, a BlackRock, a Fidelity, vagy az állami alapokra, amelyek egyre gyakrabban diverzifikálják portfóliójuk egy részét digitális eszközökbe.

Az átlagos befektetővel ellentétben, aki a hírekre és az érzelmekre reagál, az intézményeknek elemzők, jogi csapatok és hosszú távú stratégiák állnak rendelkezésére. Nem hoznak impulzív döntéseket.

Konkrét példák – amikor az intézmények vásároltak, miközben mindenki menekült

Az intézményi felhalmozás története nem elvont – van arca, dátuma és száma.

A MicroStrategy talán a legszemléletesebb példa. A Michael Saylor által alapított vállalat 2020-ban kezdett Bitcoint vásárolni, a járványos bizonytalanság közepette. Azóta nem állt meg – még a nagy korrekciók időszakában sem.

A BlackRock 2024 elején indította el Bitcoin spot ETF-jét, és a nyilvánosan elérhető adatok szerint az első hetekben az egyik legjobban növekvő ETF lett a történelemben a tőkebeáramlás szempontjából.

A Fidelity, az ARK Invest, a VanEck – olyan intézmények, amelyek nemcsak beléptek a piacra, hanem korrekciók idején is rendszeresen növelték pozícióikat, amint az nyilvános jelentéseikből és SEC-bejelentéseikből kitűnik.

Miért vesznek eséskor?

1. Években gondolkodnak, nem napokban

Az intézményeket nem érdekli, mit csinál a Bitcoin ezen a héten. Azt nézik, hol lesz három, öt vagy tíz év múlva. A rövid távú volatilitás számukra egyszerűen vételi lehetőség.

2. Megértik az ár és az érték közötti különbséget

Az ár az, amit fizetsz. Az érték az, amit kapsz. Ha az ár esik, de az alapok nem változtak – korlátozott kínálat, növekvő elfogadottság, decentralizáció – az érték ugyanaz marad vagy nő. Az intézmények ezt tudják.

3. Megvan bennük a fegyelem, ami sokakból hiányzik

A félelem és a kapzsiság a legdrágább tanácsadók a befektetésben. Az intézményeknek világos protokolljaik vannak: ha az ár X százalékkal esik, a portfólió Y százalékát allokálják. Érzelmek nélkül. Habozás nélkül.

4. Tájékozottak a makrogazdasági kontextusban

Infláció, fiat valuták leértékelése, geopolitikai instabilitás – mindez azt mondja az intézményeknek, hogy tartsák a Bitcoint védelemként egy olyan rendszerrel szemben, amelyben egyre kevésbé bíznak.

A pszichológia, amely pénzünkbe kerül

Miért reagálnak a kis befektetők pontosan ellentétesen az intézményekkel szemben? A válasz nem a tudásban rejlik – a pszichológiában rejlik.

A FOMO (fear of missing out) arra késztet minket, hogy vegyünk, amikor az ár emelkedik és mindenki a Bitcoinról beszél. Éppen ekkor – a csúcson – lép be a piacra a legtöbb új befektető. És éppen ekkor kezdik el az intézmények gyakran realizálni nyereségüket.

A loss aversion (veszteségkerülés) egy Daniel Kahneman Nobel-díjas által leírt pszichológiai jelenség: a veszteség fájdalmát körülbelül kétszer olyan intenzíven érezzük, mint az egyenértékű nyereség örömét. Amikor a portfólió 30%-ot esik, az agy ugyanazt a területet aktiválja, mint fizikai fájdalom esetén. Ebben a pillanatban eladni nem racionális döntés – ez egy reflex.

A herd mentality (nyájmentalitás) arra késztet minket, hogy kövessük a tömeget. Amikor mindenki elad, mi is eladunk. Amikor mindenki vesz, mi is veszünk. A probléma az, hogy a tömeg szinte mindig elkésik – mind a növekvő, mind a csökkenő trendben.

Az intézmények nem immunisak ezekre a jelenségekre, de vannak rendszereik, amelyek korlátozzák őket. Mi gyakorlatilag magunkra vagyunk utalva.

„A Bitcoin halott" – egy újra és újra ismétlődő történet

Tudtad, hogy a Bitcoint már több mint 400-szor nyilvánították halottnak? Létezik még egy weboldal is, amely minden ilyen médiacímet nyilvántart.

Nézzünk meg néhány kulcsfontosságú pillanatot:

2018 – A nagy összeomlás az ATH után

Miután 2017 végén közel 20 000 dolláros rekordot ért el, a Bitcoin 2018 végére körülbelül 3 200 dollárra esett. A média a kriptovaluták végét ünnepelte. Akik a mélyponton vásároltak, 2021-re több mint 1 800%-os nyereséget könyvelhettek el.

2020 márciusa – A pandémiás szabadesés

Mindössze néhány nap alatt a Bitcoin körülbelül 9 000-ről 4 000 dollár alá esett. Pánikszerű eladások teljes erővel. Azonban ugyanazon év végére új rekordot ért el 29 000 dollár felett.

2022 – Az év, amelyet sokan el szeretnének felejteni

A Luna/Terra ökoszisztéma összeomlása, az FTX csődje, szabályozási bizonytalanság. A Bitcoin 16 000 dollár alá esett. Az intézményi befektetők csendben felhalmoztak. Egy évvel később az ár megháromszorozódott.

Ugyanaz a történet, minden alkalommal. Ugyanazok az érzelmek, minden alkalommal. És minden alkalommal – ugyanazok a győztesek.

Az intézmények nem tévedhetetlenek

Tisztességtelen lenne ezt nem mondani: az intézményi befektetők hibáznak. Mégpedig drágán.

Sok fedezeti alap, amely 2021-ben a csúcson lépett be a kriptopiacra, jelentős veszteségeket szenvedett el. Egyes intézmények nem látták előre sem az FTX, sem a Luna/Terra ökoszisztéma összeomlását, amelyek több tízmilliárd dollár értéket töröltek el.

Sőt, az intézményi tőke maga is kiválthat volatilitást – amikor a nagy szereplők úgy döntenek, hogy kilépnek, a piac megérzi.

Az intézményi mozgások követése tehát értelmes – de döntéseik vak másolása nem. Olyan diverzifikációs lehetőségekkel, likviditással és kockázattűréssel rendelkeznek, amelyekkel az átlagos befektető egyszerűen nem bír.

A bölcsesség nem abban rejlik, hogy azt tedd, amit ők tesznek. A bölcsesség abban rejlik, hogy megértsd, miért teszik – és aztán meghozd saját, megalapozott döntéseidet.

Mit tanulhat a kis befektető tőlük?

Legyen terved, mielőtt az ár esik

A vásárlási döntést nem a pánik pillanatában hozod meg – előre hozod meg. Állíts fel saját szabályokat: „Ha a Bitcoin 20%-ot esik, veszek." És tartsd magad hozzájuk.

Gondolkodj időhorizontokban

Ne azt kérdezd magadtól: „Hol lesz az ár holnap?" hanem: „Hol lesz öt év múlva és miért?" Ha a válaszod meggyőző, a rövid távú esések jelentéktelenné válnak.

Ne ellenőrizd a portfóliódat minden nap

Egyszerűen hangzik, de talán ez a legnehezebb. A napi árfolyam-ellenőrzés szorongást és rossz döntéseket szül. Az intézmények nem követnek minden mozgást másodpercről másodpercre – van stratégiájuk és ragaszkodnak hozzá.

Diverzifikálj, de ne hígítsd fel az ötletet

Az intézmények nem tesznek mindent Bitcoinba, de egy rossz hét után sem hagyják figyelmen kívül. Találj olyan egyensúlyt, amely értelmes a pénzügyi céljaid szempontjából.

Tanuld meg olvasni az on-chain adatokat

Amikor az intézmények felhalmoznak, látszik. Az olyan eszközök, mint a Glassnode vagy a CryptoQuant, megmutatják, mikor mozog a Bitcoin a tőzsdékről cold walletekbe – ez a hosszú távú tartás klasszikus jele.

Hideg fej a forró piacon

Az intézményi befektetők nem tévedhetetlenek. De van egy tulajdonságuk, amely csodálatot érdemel: a hidegvér azokban a pillanatokban, amikor mindenki más elveszíti a fejét.

Legközelebb, amikor pánikszerű címsorokat látsz, kérdezd meg magadtól: mit csinálnak most azok az emberek, akik milliárdokat kezelnek? Valószínűleg nem adnak el.

A nyerő és a veszítő befektetők közötti különbség ritkán azon múlik, kinek vannak jobb információi. Gyakrabban azon múlik, kinek vannak erősebb idegei – vagy legalább jobb terve.

És talán ez, önmagában véve, elegendő válasz.

Felelősségkizáró nyilatkozat: A Bitcoin Store nem pénzügyi tanácsadó cég, és nem jogosult befektetési vagy pénzügyi tanácsot adni. Weboldalunkon található vélemények, elemzések és egyéb tartalmak kizárólag tájékoztatási célokat szolgálnak, és nem tekinthetők befektetési döntések alapjának. A kriptovalutákkal való kereskedés spekulációval jár, és az árak gyorsan ingadozhatnak, ami potenciálisan a befektetett tőke elvesztéséhez vezethet. Mielőtt kriptovalutákba fektet be, határozottan javasoljuk, hogy kérjen független tanácsot, és alaposan ismerje meg az ilyen típusú pénzügyi eszközzel kapcsolatos kockázatokat.