Los institucionales compran Bitcoin en las caídas – esto es lo que podemos aprender de ellos

Cada vez que el precio del Bitcoin cae, las redes sociales se inundan de comentarios de pánico. «El Bitcoin ha terminado.» «La burbuja ha estallado.» «Ya os dije que era una estafa.» Pero mientras los pequeños inversores venden por miedo, un grupo está haciendo silenciosamente todo lo contrario – está comprando.

Los inversores institucionales – hedge funds, empresas, fondos de pensiones y emisores de ETF – llevan años enviándonos la misma señal. Y quizás ya es hora de empezar a escucharles.

¿Pero quiénes son realmente los inversores institucionales?

Se trata de entidades que gestionan grandes cantidades de dinero en nombre de clientes o accionistas. Pensad en empresas como MicroStrategy, BlackRock, Fidelity, o en los fondos soberanos que cada vez más diversifican una parte de su cartera en activos digitales.

A diferencia del inversor medio, que reacciona a las noticias y las emociones, las instituciones cuentan con analistas, equipos jurídicos y estrategias a largo plazo. No toman decisiones de forma impulsiva.

Ejemplos concretos – cuando las instituciones compraban mientras todos huían

La historia de la acumulación institucional no es abstracta – tiene cara, fecha y número.

MicroStrategy es quizás el ejemplo más llamativo. La empresa fundada por Michael Saylor empezó a comprar Bitcoin en 2020, en plena incertidumbre pandémica. Desde entonces no ha parado – ni siquiera durante los períodos de grandes correcciones.

BlackRock lanzó su ETF de Bitcoin spot a principios de 2024 y, según los datos disponibles públicamente, se convirtió en uno de los ETF de mayor crecimiento de la historia en términos de flujo de capital durante sus primeras semanas.

Fidelity, ARK Invest, VanEck – instituciones que no solo entraron en el mercado, sino que aumentaron sistemáticamente sus posiciones durante las correcciones, tal y como se refleja en sus informes públicos y comunicaciones a la SEC.

¿Por qué compran durante las caídas?

1. Piensan en años, no en días

Las instituciones no se preocupan por lo que hace Bitcoin esta semana. Miran dónde estará dentro de tres, cinco o diez años. La volatilidad a corto plazo es, para ellas, simplemente una oportunidad de compra.

2. Entienden la diferencia entre precio y valor

El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes. Cuando el precio baja pero los fundamentos no han cambiado – oferta limitada, adopción creciente, descentralización – el valor permanece igual o aumenta. Las instituciones lo saben.

3. Tienen la disciplina que a muchos les falta

El miedo y la codicia son los asesores más caros en materia de inversión. Las instituciones tienen protocolos claros: cuando el precio baja un X por ciento, asignan un Y por ciento de la cartera. Sin emociones. Sin dudas.

4. Están informadas sobre el contexto macroeconómico

Inflación, devaluación de las monedas fiat, inestabilidad geopolítica – todo esto les dice a las instituciones que mantengan Bitcoin como protección frente a un sistema en el que cada vez confían menos.

La psicología que nos cuesta dinero

¿Por qué los pequeños inversores reaccionan de forma completamente opuesta a las instituciones? La respuesta no está en el conocimiento – está en la psicología.

El FOMO (fear of missing out) nos empuja a comprar cuando el precio sube y todo el mundo habla de Bitcoin. Es precisamente entonces – en el pico – cuando entra en el mercado el mayor número de nuevos inversores. Y es precisamente entonces cuando las instituciones suelen empezar a realizar beneficios.

La loss aversion (aversión a las pérdidas) es un fenómeno psicológico descrito por el premio Nobel Daniel Kahneman: sentimos el dolor de una pérdida aproximadamente el doble de intensamente que el placer de una ganancia equivalente. Cuando la cartera cae un 30%, el cerebro activa la misma zona que cuando se siente dolor físico. Vender en ese momento no es una decisión racional – es un reflejo.

El herd mentality (comportamiento de rebaño) nos empuja a seguir a la masa. Cuando todos venden, vendemos. Cuando todos compran, compramos. El problema es que la masa casi siempre llega tarde – tanto en la subida como en la bajada.

Las instituciones no son inmunes a estos fenómenos, pero disponen de sistemas para limitarlos. Nosotros estamos básicamente a nuestra suerte.

«El Bitcoin ha muerto» – una historia que se repite

¿Sabíais que Bitcoin ha sido declarado muerto más de 400 veces? Incluso existe un sitio web que registra cada titular de este tipo en los medios de comunicación.

Echemos un vistazo a algunos momentos clave:

2018 – El gran crash tras el ATH

Tras alcanzar un récord de casi 20.000 dólares a finales de 2017, Bitcoin cayó a unos 3.200 dólares a finales de 2018. Los medios celebraron el fin de las criptomonedas. Quienes compraron en los mínimos se encontraban con ganancias superiores al 1.800% en 2021.

Marzo de 2020 – La caída libre pandémica

En cuestión de días, Bitcoin pasó de unos 9.000 a menos de 4.000 dólares. El pánico vendedor en plena acción. Sin embargo, a finales de ese mismo año había alcanzado un nuevo récord por encima de los 29.000 dólares.

2022 – El año que muchos querrían olvidar

El colapso del ecosistema Luna/Terra, la quiebra de FTX, la incertidumbre regulatoria. Bitcoin cayó por debajo de los 16.000 dólares. Los inversores institucionales acumulaban en silencio. Un año después, el precio se había triplicado.

La misma historia, cada vez. Las mismas emociones, cada vez. Y cada vez – los mismos ganadores.

Las instituciones no son infalibles

Sería deshonesto no decirlo: los inversores institucionales se equivocan. Y caro que les cuesta.

Muchos hedge funds que entraron en el mercado cripto en el pico de 2021 sufrieron pérdidas significativas. Algunas instituciones no anticiparon el colapso de FTX ni del ecosistema Luna/Terra, que borraron decenas de miles de millones de dólares en valor.

Es más, el capital institucional puede él mismo desencadenar volatilidad – cuando los grandes jugadores deciden salir, el mercado lo nota.

Por tanto, seguir los movimientos institucionales tiene sentido – pero copiar ciegamente sus decisiones no. Ellos disponen de capacidades de diversificación, liquidez y tolerancia al riesgo que el inversor medio sencillamente no tiene.

La sabiduría no consiste en hacer lo que ellos hacen. La sabiduría consiste en entender por qué lo hacen – y luego tomar tus propias decisiones informadas.

¿Qué puede aprender el pequeño inversor de ellos?

Ten un plan antes de que el precio caiga

La decisión de comprar no se toma en un momento de pánico – se toma con antelación. Establece tus propias reglas: «Si Bitcoin cae un 20%, compro.» Y cúmplelas.

Piensa en horizontes temporales

No te preguntes «¿Dónde estará el precio mañana?» sino «¿Dónde estará dentro de cinco años y por qué?» Si tu respuesta es convincente, las caídas a corto plazo se vuelven irrelevantes.

No compruebes tu cartera cada día

Parece sencillo, pero es quizás lo más difícil. Revisar los precios a diario genera ansiedad y malas decisiones. Las instituciones no siguen cada movimiento segundo a segundo – tienen una estrategia y se ciñen a ella.

Diversifica, pero no diluyas la idea

Las instituciones no lo ponen todo en Bitcoin, pero tampoco lo abandonan tras una mala semana. Encuentra un equilibrio que tenga sentido para tus objetivos financieros.

Aprende a leer los datos on-chain

Cuando las instituciones acumulan, se nota. Herramientas como Glassnode o CryptoQuant muestran cuándo Bitcoin se mueve de los exchanges a los cold wallets – una señal clásica de tenencia a largo plazo.

Cabeza fría en un mercado al rojo vivo

Los inversores institucionales no son infalibles. Pero tienen una cualidad que merece ser admirada: la sangre fría en los momentos en que todos los demás pierden la cabeza.

La próxima vez que veas titulares alarmistas, pregúntate: ¿qué están haciendo en este momento las personas que gestionan miles de millones de euros? Probablemente no están vendiendo.

La diferencia entre los inversores que ganan y los que pierden rara vez depende de quién tiene mejor información. Más a menudo depende de quién tiene los nervios más templados – o al menos un plan mejor.

Y quizás eso, en sí mismo, es una respuesta suficiente.

Aviso legal: Bitcoin Store no es una empresa de asesoramiento financiero y no está autorizada para ofrecer consejos de inversión o financieros. Las opiniones, análisis y demás contenidos de nuestro sitio web tienen una finalidad exclusivamente informativa y no deben considerarse como base para tomar decisiones de inversión. El trading de criptomonedas implica especulación y los precios pueden fluctuar rápidamente, lo que puede conllevar potencialmente la pérdida del capital invertido. Antes de invertir en criptomonedas, os recomendamos encarecidamente que busquéis asesoramiento independiente y comprendáis a fondo los riesgos asociados a este tipo de instrumento financiero.