HODLing oder Trading: zwei Strategien, zwei Philosophien

Wer in die Welt der Kryptowährungen einsteigt, stößt schnell auf eine der ersten grundlegenden Fragen: Was macht man eigentlich mit den gekauften Kryptowährungen?

Die zwei am häufigsten diskutierten Ansätze sind das langfristige Halten (auch bekannt als HODLing) und der aktive Handel. Beide haben ihre Befürworter, beide bergen ihre eigenen Risiken und Chancen, und zu verstehen, wie sie funktionieren, kann eine große Hilfe sein, um sich auf dem Kryptomarkt zurechtzufinden.

Was ist das langfristige Halten von Kryptowährungen (HODLing)?

Der Begriff HODL entstand 2013 in einem populären Bitcoin-Forum, als ein Tippfehler in einer Nachricht, in der der Autor „hodling" statt „holding" schrieb.

Der Ausdruck verbreitete sich schnell und wurde zu einem festen Bestandteil des Krypto-Vokabulars, die Community gab ihm später auch die Bedeutung eines Akronyms: Hold On for Dear Life.

In der Praxis bedeutet HODLing, Kryptowährungen mit der Absicht zu kaufen, sie langfristig zu halten, unabhängig von kurzfristigen Marktbewegungen.

Die Strategie basiert auf der Annahme, dass der Wert einer bestimmten Kryptowährung langfristig höher sein wird als heute, was kurzfristige Preisschwankungen zu einem Grund macht, ruhig zu bleiben, nicht zu verkaufen.

Merkmale des HODLings:

• Kauf und Halten von Vermögenswerten über einen längeren Zeitraum (typischerweise Jahre)
• Ignorieren kurzfristiger Preisschwankungen
• relativ passiver Ansatz, keine tägliche Marktbeobachtung erforderlich
• anwendbar auf Bitcoin, Ethereum und andere Kryptowährungen mit langer Geschichte
• beliebte Strategie bei denjenigen, die an das langfristige Potenzial der Blockchain-Technologie glauben.

Vorteile des langfristigen Haltens:

• Einfachheit, keine ständige Marktbeobachtung oder Kenntnisse der technischen Analyse erforderlich
• niedrigere Transaktionskosten, weniger Kauf- und Verkaufsvorgänge bedeuten weniger Gebühren
• Potenzial für erhebliches langfristiges Wachstum (Beispiel: Bitcoin von 2015 bis 2021)
• psychologisch weniger belastend als die tägliche Verfolgung von Preisbewegungen
• in manchen Jurisdiktionen steuerlich vorteilhafter, längere Haltefristen werden manchmal anders behandelt als kurzfristiger Handel.

Nachteile und Risiken:

• das Kapital ist „gebunden", eine Position während eines Abschwungs zu verlassen bedeutet oft, einen Verlust hinzunehmen
• erfordert eine hohe Toleranz gegenüber Volatilität, Rückgänge von 50–80 % sind auch bei etablierten Kryptowährungen nicht ungewöhnlich
• keine Beteiligung an kurzfristigen Preischancen
• wenn die gewählte Kryptowährung langfristig an Wert verliert, liefert die Strategie schlicht nicht das gewünschte Ergebnis.

Was ist aktiver Kryptohandel?

Aktiver Handel bedeutet den häufigen Kauf und Verkauf von Kryptowährungen mit dem Ziel, von kurzfristigen Marktbewegungen zu profitieren. Der Trader versucht, Preisveränderungen auszunutzen, günstiger zu kaufen und teurer zu verkaufen, in relativ kurzen Zeiträumen.

Kryptomärkte sind 24 Stunden am Tag, 7 Tage die Woche geöffnet, was sie von traditionellen Börsen unterscheidet. Die hohe Volatilität der Kryptowährungen, die für HODLer eine Quelle von Stress sein kann, stellt für aktive Trader eine Quelle potenzieller Chancen dar.

Die häufigsten Ansätze beim aktiven Handel:

• Day Trading, Eröffnen und Schließen von Positionen innerhalb eines einzigen Tages
• Swing Trading, Halten von Positionen für mehrere Tage oder Wochen, um von Preisschwankungen zu profitieren
• Scalping, sehr kurzfristiger Handel mit dem Ziel, durch eine hohe Anzahl von Transaktionen kleine Preisbewegungen auszunutzen
• Position Trading, längerfristiges Halten von Positionen auf Basis der Fundamental- und technischen Analyse, jedoch mit einem aktiveren Ansatz als beim HODLing.

Vorteile des aktiven Handels:

• Gewinnpotenzial in beide Marktrichtungen, sowohl bei steigenden als auch bei fallenden Kursen
• Kapital ist nicht langfristig gebunden, bessere Liquidität
• Möglichkeit, in kurzen Zeiträumen schneller Erträge zu erzielen
• aktives Risikomanagement, Positionen können geschlossen werden, wenn sich der Markt ungünstig entwickelt.

Nachteile und Risiken:

• erfordert erhebliches Wissen und Erfahrung, technische Analyse, Verständnis von Marktmustern, Positionsmanagement
• hoher psychologischer Druck, schnelle Entscheidungen unter Unsicherheit
• höhere Transaktionskosten aufgrund häufiger Käufe und Verkäufe
• statistisch gesehen übertrifft ein großer Teil der aktiven Trader den Marktdurchschnitt langfristig nicht
• Risiko emotional gesteuerter Entscheidungen, Angst und Gier sind häufige Ursachen schlechter Trades
• erfordert kontinuierliche Marktbeobachtung, was erheblich Zeit und Aufmerksamkeit in Anspruch nimmt.

Die Psychologie hinter den Strategien

Einer der am häufigsten übersehenen Faktoren bei der Wahl einer Strategie ist das psychologische Profil. HODLing erfordert Geduld und die Fähigkeit, dramatische Kurseinbrüche ruhig zu beobachten, ohne in Panik zu verkaufen.

Es ist nicht ungewöhnlich, dass Bitcoin oder Ethereum in kurzer Zeit 40–60 % ihres Wertes verlieren, was die Frage aufwirft, ob jemand in der Lage ist, eine Markterholung gelassen abzuwarten, oder ob solche Schwankungen ihn zu übereilten Entscheidungen verleiten.

Aktiver Handel hingegen legt den Schwerpunkt auf Schnelligkeit und Disziplin. Emotionen, die Angst, eine Chance zu verpassen (FOMO) und Gier, gehören zu den häufigsten Ursachen schlechter Entscheidungen bei aktiven Tradern.

Untersuchungen der traditionellen Kapitalmärkte zeigen, dass es selbst erfahrenen Investoren schwerfällt, den Marktdurchschnitt dauerhaft zu übertreffen, ein Kontext, der auch im Kryptoumfeld Beachtung verdient.

Können die beiden Strategien kombiniert werden?

Die beiden Ansätze schließen sich nicht zwingend gegenseitig aus. Viele Marktteilnehmer im Kryptobereich verfolgen einen kombinierten Ansatz: Sie halten einen Teil ihres Portfolios langfristig (zum Beispiel Bitcoin und Ethereum als „Kernpositionen"), während sie mit einem kleineren Teil ihrer Mittel aktiv handeln oder mit neueren Projekten experimentieren.

Dieser Ansatz kann die Stabilität eines langfristigen Portfolios mit der Beteiligung an kurzfristigen Chancen verbinden, erfordert jedoch eine klare Strategie und Disziplin bei der Entscheidung, wie die Mittel auf beide Bereiche aufgeteilt werden.

Was haben wir gelernt?

HODLing und aktiver Handel sind zwei unterschiedliche Ansätze für denselben Markt, jeder mit seiner eigenen Logik, seinen Anforderungen und Risiken. Während das langfristige Halten den Schwerpunkt auf Geduld und den Glauben an das langfristige Potenzial eines Vermögenswerts legt, erfordert aktiver Handel Wissen, Disziplin und deutlich mehr Zeit und Aufmerksamkeit.

Keine Strategie ist von Natur aus „besser". Beide können Ergebnisse liefern, und beide können zu Verlusten führen, je nach Marktbedingungen, Wissen, Zeit und dem individuellen Profil jeder Person.

Was für beide gilt, ist ein grundlegendes Prinzip des Risikomanagements: Investiere nie mehr, als du bereit bist zu verlieren.