HODLing czy trading: dwie strategie, dwie filozofie

Gdy ktoś wchodzi w świat kryptowalut, jedno z pierwszych pytań, które się pojawia, brzmi: co zrobić z zakupionymi kryptowalutami?

Dwie najczęściej omawiane strategie to długoterminowe trzymanie (znane również jako HODLing) i aktywny handel. Obie mają swoich zwolenników, obie niosą ze sobą własne ryzyko i możliwości, a zrozumienie, jak działają, może być dużą pomocą w poruszaniu się po rynku kryptowalut.

Czym jest długoterminowe trzymanie kryptowalut (HODLing)?

Termin HODL powstał w 2013 roku na popularnym forum Bitcoin jako literówka w wiadomości, w której autor napisał "hodling" zamiast "holding".

Wyrażenie szybko się rozprzestrzeniło i stało się nieodłączną częścią krypto-słownictwa, a społeczność nadała mu później znaczenie akronimu: Hold On for Dear Life.

W praktyce HODLing oznacza kupowanie kryptowalut z zamiarem długoterminowego trzymania ich, niezależnie od krótkoterminowych ruchów rynkowych.

Strategia opiera się na założeniu, że wartość danej kryptowaluty będzie wyższa w dłuższej perspektywie niż dziś, co sprawia, że krótkoterminowe wahania cen są powodem do wytrwania, a nie do sprzedaży.

Cechy charakterystyczne HODLingu:

• kupno i trzymanie aktywów przez dłuższy okres (zazwyczaj lata)
• ignorowanie krótkoterminowych wahań cen
• stosunkowo pasywne podejście, bez potrzeby codziennego monitorowania rynku
• możliwe do zastosowania w przypadku Bitcoina, Ethereum i innych kryptowalut z długą historią
• popularna strategia wśród tych, którzy wierzą w długoterminowy potencjał technologii blockchain.

Zalety długoterminowego trzymania:

• prostota, nie wymaga stałego monitorowania rynku ani znajomości analizy technicznej
• niższe koszty transakcji, mniej operacji kupna i sprzedaży oznacza mniej opłat
• potencjał znacznego długoterminowego wzrostu wartości (przykład: Bitcoin od 2015 do 2021 roku)
• mniej wymagające psychologicznie niż codzienne śledzenie zmian cen
• potencjalnie korzystniejsze podatkowo w niektórych jurysdykcjach, dłuższe okresy trzymania są czasem traktowane inaczej niż krótkoterminowy handel.

Wady i ryzyka:

• kapitał jest „zablokowany", wyjście z pozycji podczas spadku często oznacza poniesienie straty
• wymaga wysokiej tolerancji na zmienność, spadki o 50–80 % nie są rzadkością nawet w przypadku dobrze ugruntowanych kryptowalut
• brak ekspozycji na krótkoterminowe okazje cenowe
• jeśli wybrana kryptowaluta traci wartość w czasie, strategia po prostu nie przyniesie oczekiwanego rezultatu.

Czym jest aktywny handel kryptowalutami?

Aktywny handel polega na częstym kupowaniu i sprzedawaniu kryptowalut w celu osiągania zysku z krótkoterminowych ruchów rynkowych.

Trader stara się wykorzystać zmiany cen, kupować taniej i sprzedawać drożej, w stosunkowo krótkich ramach czasowych.

Rynki kryptowalut są otwarte 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, co odróżnia je od tradycyjnych giełd. Wysoka zmienność kryptowalut, która dla HODLerów może być źródłem stresu, dla aktywnych traderów stanowi źródło potencjalnych możliwości.

Najpopularniejsze podejścia do aktywnego handlu:

• day trading, otwieranie i zamykanie pozycji w ciągu jednego dnia
• swing trading, utrzymywanie pozycji przez kilka dni lub tygodni, wykorzystując wahania cen
• scalping, bardzo krótkoterminowy handel mający na celu zarabianie na małych zmianach cen poprzez dużą liczbę transakcji
• position trading, utrzymywanie pozycji przez dłuższe okresy w oparciu o analizę fundamentalną i techniczną, ale z bardziej aktywnym podejściem niż HODLing.

Zalety aktywnego handlu:

• potencjał zysku w obu kierunkach rynku, zarówno przy wzrostach, jak i spadkach
• kapitał nie jest długoterminowo zablokowany, lepsza płynność
• możliwość szybszego realizowania zwrotów w krótkich ramach czasowych
• aktywne zarządzanie ryzykiem, pozycje można zamknąć, jeśli rynek rozwija się niekorzystnie.

Wady i ryzyka:

• wymaga znacznej wiedzy i doświadczenia, analizy technicznej, rozumienia wzorców rynkowych, zarządzania pozycjami
• wysokie napięcie psychologiczne, szybkie decyzje w warunkach niepewności
• wyższe koszty transakcji ze względu na częste kupno i sprzedaż
• statystycznie duża część aktywnych traderów nie osiąga lepszych wyników niż średnia rynkowa w długim terminie
• ryzyko decyzji kierowanych emocjami, strach i chciwość są częstymi przyczynami złych transakcji
• wymaga ciągłego monitorowania rynku, co pochłania znaczną ilość czasu i uwagi.

Psychologia stojąca za strategiami

Jednym z najczęściej pomijanych czynników przy wyborze strategii jest profil psychologiczny. HODLing wymaga cierpliwości i zdolności do spokojnego obserwowania dramatycznych spadków bez panicznej sprzedaży.

Nie jest rzadkością, że Bitcoin lub Ethereum tracą 40–60 % swojej wartości w krótkim czasie, co rodzi pytanie, czy ktoś jest w stanie spokojnie czekać na odbicie rynku, czy też takie wahania skłaniają go do pochopnych decyzji.

Aktywny handel z kolei kładzie nacisk na szybkość i dyscyplinę. Emocje, strach przed przegapieniem okazji (FOMO) i chciwość, należą do najczęstszych przyczyn złych decyzji aktywnych traderów.

Badania tradycyjnych rynków kapitałowych pokazują, że nawet doświadczeni inwestorzy mają trudności z konsekwentnym pobijaniem średniej rynkowej, kontekst wart uwagi również w środowisku kryptowalut.

Czy dwie strategie można łączyć?

Oba podejścia niekoniecznie się wykluczają. Wielu uczestników rynku kryptowalut stosuje podejście mieszane: część portfela trzymają długoterminowo (na przykład Bitcoin i Ethereum jako pozycje „bazowe"), podczas gdy mniejszą częścią środków aktywnie handlują lub eksperymentują z nowszymi projektami.

Takie podejście może zaoferować stabilność długoterminowego portfela wraz z ekspozycją na krótkoterminowe możliwości, ale wymaga jasnej strategii i dyscypliny w decydowaniu, jak podzielić środki między oba podejścia.

Czego się nauczyliśmy?

HODLing i aktywny handel to dwa różne podejścia do tego samego rynku, każde z własną logiką, wymaganiami i ryzykiem. Podczas gdy długoterminowe trzymanie kładzie nacisk na cierpliwość i wiarę w długoterminowy potencjał aktywa, aktywny handel wymaga wiedzy, dyscypliny oraz znacznie więcej czasu i uwagi.

Żadna strategia nie jest z natury „lepsza". Obie mogą przynosić wyniki, i obie mogą generować straty, w zależności od warunków rynkowych, wiedzy, czasu i indywidualnego profilu każdej osoby.

To, co obowiązuje w przypadku obu, to podstawowa zasada zarządzania ryzykiem: nigdy nie inwestuj więcej, niż jesteś gotów stracić.