HODLing sau trading: două strategii, două filozofii

Când cineva intră în lumea criptomonedelor, una dintre primele întrebări care apare este: ce faci cu activele pe care le cumperi?

Cele două strategii cel mai frecvent menţionate sunt deţinerea pe termen lung (cunoscută şi ca HODLing) şi tradingul activ. Ambele au susţinătorii lor, ambele comportă propriile riscuri şi oportunităţi, şi înţelegerea modului în care funcţionează poate fi de mare ajutor pentru a te orienta pe piaţa criptomonedelor.

Ce este deţinerea pe termen lung a criptomonedelor (HODLing)?

Termenul HODL a apărut în 2013 pe un forum popular de Bitcoin, ca o greşeală de tastare într-un mesaj în care autorul a scris "hodling" în loc de "holding".

Expresia s-a răspândit rapid şi a devenit o parte indispensabilă a vocabularului cripto, iar comunitatea i-a atribuit ulterior semnificaţia unui acronim: Hold On for Dear Life.

În practică, HODLing înseamnă să cumperi criptomonede cu intenţia de a le păstra pe termen lung, indiferent de mişcările pieţei pe termen scurt.

Strategia se bazează pe presupunerea că valoarea unei anumite criptomonede va fi mai mare pe termen lung decât astăzi, făcând din oscilaţiile de preţ pe termen scurt un motiv pentru a rămâne ferm, nu pentru a vinde.

Caracteristicile HODLing-ului:

• cumpărarea şi păstrarea activelor pe o perioadă îndelungată (de obicei ani)
• ignorarea fluctuaţiilor de preţ pe termen scurt
• abordare relativ pasivă, fără necesitatea de a monitoriza piaţa zilnic
• aplicabil Bitcoin-ului, Ethereum-ului şi altor criptomonede cu un istoric îndelungat
• strategie populară printre cei care cred în potenţialul pe termen lung al tehnologiei blockchain.

Avantajele deţinerii pe termen lung:

• simplicitate, nu necesită o monitorizare constantă a pieţei sau cunoştinţe de analiză tehnică
• costuri de tranzacţie mai mici, mai puţine operaţiuni de cumpărare şi vânzare înseamnă mai puţine comisioane
• potenţial de creştere semnificativă pe termen lung (exemplu: Bitcoin din 2015 până în 2021)
• mai puţin solicitant din punct de vedere psihologic decât urmărirea zilnică a variaţiilor de preţ
• potenţial mai avantajos din punct de vedere fiscal în unele jurisdicţii, perioadele de deţinere mai lungi sunt uneori tratate diferit faţă de tradingul pe termen scurt.

Dezavantaje şi riscuri:

• capitalul este „blocat", ieşirea dintr-o poziţie în timpul unei scăderi implică adesea asumarea unei pierderi
• necesită o toleranţă ridicată la volatilitate, scăderi de 50–80 % nu sunt neobişnuite nici pentru criptomonedele consacrate
• nicio expunere la oportunităţile de preţ pe termen scurt
• dacă criptomoneda aleasă pierde valoare în timp, strategia pur şi simplu nu va produce rezultatul dorit.

Ce este tradingul activ de criptomonede?

Tradingul activ implică cumpărarea şi vânzarea frecventă de criptomonede cu scopul de a obţine profit din mişcările pieţei pe termen scurt. Traderul încearcă să valorifice variaţiile de preţ, cumpărând mai ieftin şi vânzând mai scump, în intervale de timp relativ scurte.

Pieţele cripto sunt deschise 24 de ore pe zi, 7 zile pe săptămână, ceea ce le deosebeşte de bursele tradiţionale. Volatilitatea ridicată a criptomonedelor, care pentru HODLeri poate fi o sursă de stres, reprezintă pentru traderii activi o sursă de oportunităţi potenţiale.

Cele mai comune abordări ale tradingului activ:

• day trading, deschiderea şi închiderea poziţiilor în cursul unei singure zile
• swing trading, menţinerea poziţiilor timp de câteva zile sau săptămâni, profitând de oscilaţiile de preţ
• scalping, trading pe termen foarte scurt cu scopul de a câştiga din mici variaţii de preţ printr-un număr mare de tranzacţii
• position trading, menţinerea poziţiilor pe perioade mai lungi bazată pe analiza fundamentală şi tehnică, dar cu o abordare mai activă decât HODLing-ul.

Avantajele tradingului activ:

• potenţial de câştig în ambele direcţii ale pieţei, atât în creştere cât şi în scădere
• capitalul nu este imobilizat pe termen lung, lichiditate mai mare
• posibilitatea de a obţine randamente mai rapid în intervale de timp scurte
• gestionare activă a riscului, poziţiile pot fi închise dacă piaţa evoluează nefavorabil

Dezavantaje şi riscuri:

• necesită cunoştinţe şi experienţă semnificative, analiză tehnică, înţelegerea tiparelor de piaţă, gestionarea poziţiilor
• presiune psihologică ridicată, decizii rapide în condiţii de incertitudine
• costuri de tranzacţie mai mari din cauza cumpărărilor şi vânzărilor frecvente
• statistic, o mare proporţie dintre traderii activi nu depăşesc media pieţei pe termen lung
• risc de decizii ghidate de emoţii, frica şi lăcomia sunt cauze frecvente ale tranzacţiilor proaste
• necesită o monitorizare continuă a pieţei, ceea ce implică o cantitate considerabilă de timp şi atenţie.

Psihologia din spatele strategiilor

Unul dintre factorii cel mai frecvent neglijaţi în alegerea unei strategii este profilul psihologic. HODLing-ul necesită răbdare şi capacitatea de a observa calm scăderi dramatice fără a ceda vânzării în panică.

Nu este neobişnuit ca Bitcoin sau Ethereum să piardă între 40 şi 60 % din valoarea lor într-un timp scurt, ceea ce ridică întrebarea dacă cineva este capabil să aştepte calm o revenire a pieţei, sau dacă astfel de oscilaţii îl împing spre decizii pripite.

Tradingul activ, pe de altă parte, pune accentul pe viteză şi disciplină. Emoţiile, frica de a rata o oportunitate (FOMO) şi lăcomia, se numără printre principalele cauze ale deciziilor proaste ale traderilor activi.

Cercetările privind pieţele financiare tradiţionale arată că până şi investitorii experimentaţi au dificultăţi în a depăşi în mod constant media pieţei, un context care merită avut în vedere şi în mediul cripto.

Cele două strategii pot fi combinate?

Cele două abordări nu se exclud neapărat reciproc. Mulţi participanţi pe piaţa cripto adoptă o abordare combinată: păstrează o parte din portofoliu pe termen lung (de exemplu, Bitcoin şi Ethereum ca poziţii „core"), în timp ce cu o parte mai mică a fondurilor fac trading activ sau experimentează cu proiecte mai noi.

Această abordare poate oferi stabilitatea unui portofoliu pe termen lung împreună cu expunerea la oportunităţi pe termen scurt, dar necesită o strategie clară şi disciplină în decizia de a aloca fondurile între cele două abordări.

Ce am învăţat?

HODLing-ul şi tradingul activ sunt două abordări distincte ale aceleiaşi pieţe, fiecare cu propria logică, cerinţe şi riscuri. În timp ce deţinerea pe termen lung pune accentul pe răbdare şi încredere în potenţialul pe termen lung al unui activ, tradingul activ necesită cunoştinţe, disciplină şi mult mai mult timp şi atenţie.

Nicio strategie nu este în mod intrinsec „mai bună". Ambele pot produce rezultate, şi ambele pot genera pierderi, în funcţie de condiţiile pieţei, cunoştinţe, timp disponibil şi profilul individual al fiecărei persoane.

Ceea ce este valabil pentru ambele este un principiu fundamental al gestionării riscului: nu investi niciodată mai mult decât eşti dispus să pierzi.