CLARITY Act: status, glasovi i rokovi prije kolovoške stanke

Američki Senat ulazi u završnicu jedne od najvažnijih regulatornih bitki za kriptoimovinu u posljednjih nekoliko godina. Digital Asset Market CLARITY Act, zakon koji bi prvi put jasno podijelio nadležnost nad kriptoimovinom između SEC-a i CFTC-a,  čeka na glasovanje u punom Senatu, a vrijeme katastrofalno curi prema kolovoškoj stanci.

Evo što se događalo u protekla dva tjedna, gdje trenutno stoje brojke glasova i što slijedi ako se zakon ne usvoji na vrijeme.

Kronologija: dva tjedna prije stanke

17. srpnja

Senatski republikanci objavili su novi tekst zakona, odmah nakon sastanka s predsjednikom Trumpom u Bijeloj kući.

Nijedan demokratski senator u tom trenutku nije javno podržao nacrt. Budući da je za usvajanje potrebno 60 glasova, republikancima nedostaje najmanje sedam demokratskih glasova prije početka kolovoške stanke.

20.–21. srpnja

Ministar financija Scott Bessent izjavio je da je zakon na "liniji od jednog jarda" do usvajanja, s glasovanjem najavljenim za 23. srpnja. demokrati su i dalje ostajali protiv, prvenstveno zbog odredbi o etičkom nadzoru državnih dužnosnika.

22. srpnja

Senatorica Cynthia Lummis objavila je konsolidirani nacrt koji spaja rad Odbora za bankarstvo i Odbora za poljoprivredu Senata. Novi tekst uveo je i dodatne odredbe protiv prijevara vezanih uz kripto bankomate te zamrzavanje sumnjivih sredstava.

23. srpnja

Unatoč Bessentovom optimizmu, čelnik senatske većine John Thune izrazio je sumnju da će zakon proći kroz Senat prije stanke.

24. srpnja

Redarstvenička organizacija Fraternal Order of Police, koja okuplja 382.000 aktivnih i umirovljenih policajaca, promijenila je stav i podržala zakon nakon što je izmijenjen jezik oko zaštite programera.

Istog dana, koalicija industrijskih udruga poslala je pismo čelnicima Senata Thuneu i Schumeru, tražeći hitno glasovanje.

26. srpnja

Stand With Crypto, najveća zagovaračka organizacija u kripto industriji, objavila je da su njeni zagovornici kontaktirali Kongres više od milijun puta u znak podrške zakonu.

Organizacija je istaknula i da je do međuizbora ostalo stotinjak dana te da gotovo 70% vlasnika kriptoimovine smatra da će kripto politika utjecati na njihov glas.

27. srpnja

BlackRock je službeno potvrdio podršku zakonu, pridruživši se Fidelityju, Goldman Sachsu i Charlesu Schwabu.

Nedugo zatim priključio se i Franklin Templeton. Galaxy Research istog dana snizio je procjenu vjerojatnosti usvajanja zakona u 2026. s 50% na 30%.

28. srpnja

Stand With Crypto najavio je da će ocjenjivati svaki glas senatora o CLARITY Actu na javnim listama koje prati tri milijuna zagovornika, isti mehanizam koji je organizacija koristila i kod glasova o GENIUS Actu.

Atkins je istog dana na X-u napisao da je "predan podršci Kongresu u usvajanju CLARITY Acta, uključujući pružanje tehničke pomoći", uz poruku da američko vodstvo u digitalnim financijama zahtijeva regulatorni okvir koji prati tempo inovacija.

29. srpnja

Prema izvještajima, nada da bi se cloture glasovanje moglo dogoditi ovaj tjedan sve više blijedi.

Thune je ranije ovog tjedna najavljivao da namjerava forsirati glasovanje bez obzira na broj osiguranih glasova, no noviji izvještaji sugeriraju oprezniji pristup.

Savjetnik Bijele kuće za kriptoimovinu, Patrick Witt, izjavio je da prvi tjedan kolovoza i dalje treba ostati otvoren za mogući potez Senata, što je optimističniji ton od Thuneovog.

Gdje trenutno stoje brojke

Republikanci u Senatu drže 53 mjesta, a za probijanje filibustera potrebno je 60 glasova. To znači da je nužno najmanje sedam demokratskih glasova.

Odbor za bankarstvo Senata usvojio je svoju verziju zakona 14. svibnja omjerom 15–9, uz podršku svih 13 republikanaca i dvoje demokrata, Rubena Gallega i Angele Alsobrooks, no oboje su tada jasno stavili do znanja da odborsko glasovanje ne jamči podršku na plenarnoj sjednici.

Sedam demokratskih senatora javno se protivi najnovijem nacrtu, uglavnom zbog odredbi o etičkom nadzoru.

Zašto Stand With Crypto broji svaki glas

Stand With Crypto okuplja oko tri milijuna registriranih zagovornika i već je jednom pokazao učinak svog sustava ocjenjivanja tijekom glasovanja o GENIUS Actu.

Organizacija svakom senatoru i kongresniku dodjeljuje ocjenu od A do F na temelju javnih izjava, glasačke povijesti i odgovora na anketu o stavovima prema kriptoimovini.

Ocjene ostaju trajno vezane uz ime političara i dostupne su biračima u njihovoj državi.

Taj mehanizam nije samo simboličan: krovna organizacija Fairshake i njeni pridruženi PAC-ovi uložili su u ovogodišnji ciklus sredinskih izbora više od 189 milijuna dolara, što čini 37% ukupne korporativne potrošnje na kampanje u SAD-u.

U barem jednoj utrci taj je novac već presudio, demokratski kongresnik s ocjenom "F" izgubio je mjesto koje je držao dvadeset godina, dok je protukandidat s ocjenom "A" pobijedio s gotovo 70% glasova.

Institucionalna podrška raste, ali to nije dovoljno

Podrška iz redarstveničkih i financijskih krugova pomaže u širenju političke koalicije, no institucionalna podrška sama po sebi ne rješava temeljni problem: nedostatak demokratskih glasova u Senatu.

Bankarske udruge, s druge strane, i dalje upozoravaju da bi odredbe o nagradama za stablecoin mogle ugroziti lokalno kreditiranje.

Može li se zakon usvojiti prije stanke?

Prema najnovijim izvještajima, kolovoška stanka trebala bi početi oko 8. kolovoza, iako su se u ranijim tjednima spominjali i 7. i 10. kolovoza kao krajnji rokovi.

Razlike dolaze iz različitih procjena kalendara, no zajednički je nazivnik da Senatu preostaje otprilike tjedan do deset radnih dana.

Odgoda rasprave 27. srpnja, dodatno je skratila taj prozor. Prema tržišnim procjenama vjerojatnosti, šanse za usvajanje u 2026. kreću se između 30% i 41%, dok pojedini neovisni analitičari daju i do 50–70%.

Za usvajanje prije stanke moralo bi se dogoditi sljedeće, i to gotovo istovremeno:

• Thune mora zakazati vrijeme za plenarnu raspravu (cloture)
• Barem sedam demokrata mora javno podržati konačni tekst
• Preostale sporne točke: etički nadzor, nagrade za stablecoin, zaštita programera (odredba 604), moraju se riješiti u tekstu koji zadovoljava i republikance i umjerene demokrate.

Realno, ovo je uzak prozor. Sam Thune je izrazio sumnju u mogućnost usvajanja prije stanke, a odluka da se prioritet da drugim zakonima dodatno je smanjila raspoloživo vrijeme.

Thune je pritom najavio drugačiju strategiju: namjerava pokrenuti plenarno glasovanje čak i bez osiguranih 60 glasova, kako bi se svaki senator javno izjasnio prije stanke, što bi, ako se dogodi, samo po sebi bilo najvažniji politički potez u ovom ciklusu, neovisno o ishodu glasovanja.

Scenarij 1: zakon se usvoji do stanke

Ako Senat usvoji svoju verziju zakona, proces time ne završava. Kako se senatska verzija razlikuje od one koju je Predstavnički dom usvojio još 17. srpnja 2025. godine, oba doma morat će uskladiti konačan tekst, bilo kroz zajednički odbor za usklađivanje (tzv. conference committee), bilo tako da jedan dom jednostavno prihvati verziju drugoga.

Tek nakon usklađenog teksta zakon ide predsjedniku na potpis. Zanimljivo, ako predsjednik ne poduzme ništa u roku od deset dana, zakon prema ustavnom mehanizmu automatski stupa na snagu.

Scenarij 2: zakon se ne usvoji do stanke

Ako Senat ne stigne glasovati prije stanke, sljedeći realni prozor je jesen, mogući povratak teme u rujnu ili u najgorem slučaju, sjednica poslije međuizbora ("lame duck" sjednica krajem 2026.), koja ima manje radnih dana i manje političke hitnosti.

Ulazak u kampanju za međuizbore dodatno komplicira stvar: senatori će sve više vremena provoditi na terenu, a kripto pitanje postaje sve više predmet kampanje nego mirne zakonodavne rasprave.

To ne znači nužno da se zakon neće riješiti uopće u 2026. godini. Prozor poslije izbora tehnički postoji, ali dio analitičara upozorava da bi neuspjeh prije stanke gurnuo konačno usvajanje u 2027. godinu, koja je sama pod sjenom sljedećeg izbornog ciklusa.

S druge strane, senatorica Cynthia Lummis izjavila je da bi neuspjeh 2026. mogao odgoditi sveobuhvatnu federalnu regulaciju kriptoimovine sve do 2030. godine, tek nakon što se sastavi novi, još nepoznati saziv Kongresa.

Budući da se procjene razlikuju, sigurno je samo da bi neuspjeh prije stanke značio odgodu od najmanje godinu dana, s mogućnošću da potraje i znatno dulje. 

Do tada bi teret regulacije kriptoimovine u SAD-u i dalje nosili SEC i CFTC kroz svoje agencijske smjernice (poput zajedničkog tumačenja klasifikacije digitalne imovine od 17. ožujka 2026.), a ne zakon, što industrija smatra znatno manje stabilnim rješenjem.

Što slijedi

CLARITY Act ulazi u završnih desetak dana pred kolovoškom stankom s rastućom institucionalnom podrškom, ali bez dovoljno demokratskih glasova da premosti prag od 60 glasova.

Podrška BlackRocka i senatora pokazuje da politički pritisak raste, no brojke u Senatu ostaju nepromijenjene otkad je tekst objavljen 17. srpnja.

Iduća dva tjedna, uključujući hoće li Thune uopće zakazati glasovanje, odlučit će hoće li kriptoindustrija dobiti svoj krovni zakon ove godine, ili će čekati barem do 2027., a prema pesimističnijim procjenama i do 2030.